Pagherò (IOU)

Un trasferimento condizionato di Proprietà su una quantità stabilita di un bene scarso, consegnato in seguito. L'emittente ne conserva il possesso fino alla scadenza, e il titolo passa alle condizioni fissate dalle parti. Un pagherò vale esattamente quanto la fiducia che lo sostiene, perché la fiducia è l'unica cosa che rende probabile una consegna futura. Un emittente che detiene ciò che il pagherò indica e rifiuta di consegnare commette Furto. Un emittente che non può consegnare non ha preso nulla, e chi lo detiene può raggiungere soltanto ciò che le condizioni prevedono. È frode solo quando l'emittente non ha mai avuto intenzione di consegnare, o ha nascosto i fatti che rendevano impossibile la consegna.